如果你买了10张Delta为0.50的Call，美股每张合约100股，你大约相当于多少股方向暴露？
10张 × 0.50 × 100股，大约等于500股方向暴露。
期权基础课20集 · 第15集
Delta
Delta告诉你这张期权现在像多少股票。
第1段 / 共4段Call Delta 0.50
动画段落
Call Delta 0.50
如果Call的Delta是0.50，股票涨1元，期权理论上大约涨0.50元。
Delta可以先理解成期权对股票价格变化的反应速度。
这一集我们讲“Delta”，核心先记住一句话：Delta告诉你这张期权现在像多少股票。第一段先看“Call Delta 0.50”。如果Call的Delta是0.50，股票涨1元，期权理论上大约涨0.50元。如果你是第一次学期权，先不要急着背复杂公式，可以把这一段当成一个生活化的判断框架：先看这张合同给了你什么权利，再看你为这个权利付出了什么成本，最后看这个权利有没有时间限制。放到真实交易里，很多亏损不是因为概念太难，而是因为下单前没有把这些简单问题想清楚。本段重点是：Delta可以先理解成期权对股票价格变化的反应速度。
股票 +1元
×Delta 0.50
=期权约 +0.50元
先算方向暴露
期权张数看起来不大，但乘上Delta和合约乘数后，方向暴露可能很大。下单前先算一遍。