正Gamma与负Gamma市场

这一段我们从“正Gamma”切入。正Gamma环境里，做市商可能上涨卖出、下跌买入，压缩波动。高级班里不要只把它当成一个孤立概念，而要把它放到仓位、波动率、做市商对冲和执行规则里一起看。比如同样一根K线，如果背后的Gamma环境、IV结构和期权流不同，交易含义可能完全不同。实盘上要先判断这类结构信息是否真的改变了风险分布，再决定用买方、卖方还是价差结构表达观点。本段最重要的判断点是：价格容易被对冲行为拉回区间。